En qué se diferencia Hypercall Earn
Sin oráculo
El modelo de liquidación al vencimiento no recurre a un oráculo para determinar si una opción call está in the money o out of the money. En su lugar, el titular del recibo de comprador puede pagar el strike fijo a cambio del colateral fijo durante la ventana final de ejercicio.
Esa ventana comienza en el vencimiento y termina 15 minutos después. Si el comprador no ejerce, el titular del recibo de emisor puede recuperar el colateral en el plazo límite o después de él.
Los 15 minutos son opcionalidad de ejercicio para el comprador, no un período de gracia para verificar precios.
El diseño se inspira en la idea de Vitalik de que los oráculos en tiempo real son difíciles de hacer seguros. Escribimos sobre el concepto completo de Vitalik aquí.
Opciones liquidadas por precio
Un modelo conocido
- Una fuente de precios determina el resultado
- La diferencia puede liquidarse en efectivo
- La economía de los dividendos queda fuera de la entrega
Modelo Earn
La alternativa
- Ningún oráculo decide el resultado
- Strike fijo a cambio de colateral fijo
- La entrega física puede incluir exposición a dividendos
Ventana de ejercicio, entrega fija
Earn es muy similar a una opción call europea con entrega física. No puede ejercerse antes del vencimiento. En lugar de un único instante de ejercicio, una ventana de 15 minutos después del vencimiento le da al titular del recibo de comprador tiempo para decidir si ejerce. La entrega en sí es fija: strike fijo a cambio de colateral fijo.
No se promedia nada. A diferencia de una opción asiática, ninguna serie de precios entra en el payoff; el comprador simplemente decide si le conviene realizar el intercambio fijo.
Entrega física y exposición a dividendos
A diferencia de una opción europea liquidada en efectivo, Earn entrega el colateral xStock envuelto. Esto significa que el market maker puede recibir exposición a la economía de los dividendos del colateral mediante la entrega física.
Aislamiento por posición
Cada covered call tiene su propio par de colateral y recibos. No es un vault compartido ni una estrategia de rendimiento común.
El aislamiento hace explícitos el strike, el vencimiento, el colateral, la prima, el derecho de ejercicio y el derecho del emisor de cada posición. No garantiza liquidez, una vía de cancelación ni un resultado libre de riesgo.
Las recompensas son independientes de la prima
Las recompensas de campaña son independientes de la prima pagada por el market maker. La prima es la contraprestación de una cotización en firme. Las recompensas son una asignación variable de campaña con sus propias reglas de elegibilidad, contabilidad y reclamación.
Lea Recompensas y visite Quotrons antes de considerar cualquier estimación de campaña como rendimiento.