Vega (ν)
Vega mide cuánto cambia el precio de una opción cuando la volatilidad implícita se mueve 1 punto porcentual.
Propiedades Clave
Cómo Funciona Vega
Mayor volatilidad implícita = precios de opciones más altos. Vega le indica la sensibilidad:
- Vega = 0.10 significa que la opción gana $0.10 si la IV sube 1%
- Si la IV cae 5%, la opción pierde $0.50
Vega por Posición
Los compradores de opciones tienen posición larga en vega. Los vendedores de opciones tienen posición corta en vega.
Vega por Moneyness y Tiempo
Las opciones ATM son las más sensibles a los cambios en la IV. Las opciones muy ITM/OTM tienen menos vega porque su valor está dominado por el valor intrínseco o es cercano a cero.
Por Qué Vega Es Importante
En cripto, la volatilidad se mueve significativamente:
Vega vs Theta
Ambas afectan el valor extrínseco, pero de forma diferente: Theta erosiona el valor con el tiempo (certero). Vega refleja los cambios de valor por la IV (incierto). Las opciones con vega alta tienen theta alta: usted paga por la exposición a la volatilidad.
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